Análisis desempleo USA – Julio 2017

empleo usaArranca la segunda mitad del año de 2017 y tenemos un nuevo dato de desempleo USA. El arranque del año con la nueva administración Trump ha sido muy bueno ya que la cifra de desempleo pasaba de 4,7% a 4,4% continuando la creación de empleo iniciada por la administración Obama.

De forma paralela la bolsa seguía marcando máximos históricos y Julio representa un nuevo dato más sobre la posible evolución de la economía americana para lo que queda de año.

En el artículo de hoy repasamos el nuevo dato de desempleo y su impacto en la bolsa para los próximos meses con especial atención a la recta final del 2017.

Creación de empleo USA

La primera pata que analizamos es la creación de empleo lo cual resta del número de desempleados actuales. El ritmo de empleo en este 2017 sigue siendo muy bueno manteniendo la tendencia mensual promedio de los últimos años.

En este 2017 la cifra se mantiene en 200.000 empleos nuevos por mes y en Julio de 2017 el tirón del empleo es importante llegando a crear 345.000 nuevos empleos.

Esta cifra es importante ya que redunda en las cifras de actividad industrial elevada que estamos experimentando en este año 2017 y en el crecimiento del PIB de USA que se proyecta en un +2,1% (datos acumulados del primer y segundo trimestre).

Crecimiento de población activa

La población activa es otra de las patas a considerar la cual va aportando nuevas personas que son empleables y que de no hacerlo pasan a ser paradas.

Este 2017 se está marcando por un ritmo menor en el crecimiento de la población activa lo cual ha ayudado en gran medida a bajar la tasa de desempleo (a igualdad de creación de empleo, tener menos población activa ayuda a que el % de desempleados baje).

La primera mitad de 2017 cierra con incrementos mensuales promedios de 121.000 nuevas personas a emplear, cifra  que supone un casi -20% que 2016.

En julio de 2017 esta cifra ha aumentado y Julio ha incorporado a 349.000 nuevas personas, hecho que ha anulado el buen dato de creación de empleo del mes.

Si miramos este volumen en términos estacionales podemos ver que Julio suele ser un mes de fuertes incorporaciones en la población activa.

Cifra de desempleo Julio 2017

Con todo esto visto, la cifra de desempleo de Julio de 2017 es del 4,3%, baja por muy poco la obtenida en Junio (la cual era del 4,4%).  Si miramos con algo más de detalle vemos que el nivel de desempleo baja únicamente un 0,01% (del 4,36% al 4,35%) lo cual significa que Julio cierra en mismos valores que Junio.

Lo que queda de año de 2017, de seguir con el ritmo actual, podría arrojar una cifra de desempleo del 3,8% lo cual significaría de nuevo que el desempleo en USA sigue bajando.

Para entender si esa proyección es acertada es importante entender el informe de actividad industrial USA el cual nos guía muy bien sobre cómo observan las empresas productivas la economía del país.

Informe Actividad Industrial USA

El informe de actividad industrial de Julio nos arroja un dato positivo del 56,3. Es una lectura por encima del 50 lo cual arroja expansión para la economía USA, tal y como vemos en el siguiente cuadro.

actividad industrial usa PMI ISM Manufacturing

Al analizarlo vemos que la economía americana sigue creando empleo de forma fuerte (el índice de creación de empleo “Employment” se sitúa en 60.6) y las nuevas órdenes (“New Orders”) que están llegando a las plantas productivas de USA son fuertes (el dato arroja un nivel de 60.4).

Esto nos resume que la actividad futura de la economía americana seguirá siendo fuerte y que seguirá ocupando a personas bajando la tasa de paro.

También del informe de actividad industrial podemos observar cómo los precios siguen al alza situando su indicador en 62.0 (como vemos todo dato muy lejano al 50 indica gran crecimiento) y eso nos señala que la inflación en la economía USA seguirá evolucionando hacia arriba marcando así las pautas de nuevas subidas de tipos de interés proyectadas por la FED.

Este cuadro macro visto en Julio de 2017 nos resume una situación de fuerte expansión y bajo desempleo que deben desembocar en una continuación en la tendencia alcista del SP500 y las empresas que contiene.

Sistema SPX_UNRATE

Para aquellos que siguen el sistema SPX_UNRATE que podéis consultar aquí veréis que la tendencia para el SP500 sigue siendo alcista debido al bajo nivel de paro y de momento las recomendaciones pasan por mantener o comprar el índice.

Para aquellos que invierten en compañías, los sectores más fuertes actualmente los encontramos en bienes de consumo, tecnología, sector industrial y sanidad, nichos donde podemos encontrar las mejores oportunidades de compra, especialmente de empresas en máximos históricos.

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