Análisis desempleo USA – Abril 2017

empleo usaEl pasado viernes USA arrojó el nuevo dato de desempleo referente a Abril y los datos siguen la progresión vista hasta ahora. La cifra se rebaja hasta el 4,4% de tasa de desempleo dejando la cifra en niveles de 2006, justo antes del inicio de la gran recesión del 2007-2008.

En el artículo de hoy desgranamos los datos que están detrás de este buen dato de desempleo para revisar la proyección a futuro que puede tener y sus impactos en la bolsa y el índice SP500.

Debemos recordar la directa correlación entre los datos de empleo y la evolución en la bolsa lo cual nos facilita la lectura de lo que harán los mercados en los próximos meses.

Evolución del empleo

Como siempre, iniciamos el análisis a través de una de las 3 patas que forma la tasa de desempleo, en este caso, la creación de nuevo empleo.

En Abril se crearon 156.000 nuevos empleos que sin ser una gran suma comparado con lo que se produjo en Febrero y Marzo de este 2017 nos arroja un acumulado en estos primeros 4 meses muy similares a las cifras obtenidas en años pasados, tal como 2016 o 2015.

Esto nos habla de que la creación de empleo en USA todavía no ha llegado a tocar suelo y mantiene, ya de forma desestacionalizada, el ritmo visto en años anteriores.

Si bien Abril no debería es un gran mes estamos hablando de que hay creación de empleo, cosa muy diferente de lo que ocurrió en 2016 donde se destruyó casi 400.000 empleos o de los creados en ese mismo mes de 2015, donde la cifra fue de 176.000, un nivel casi igual al experimentado en este mes.

Por tanto el resumen en el empleo es que la salud en la creación de nuevos puestos es estable y sigue el ritmo visto anteriormente.

Actividad Industrial Americana

En esta misma semana pasada también conocíamos el índice de actividad manufacturera americana, valor que nos habla sobre el ritmo de producción de la economía USA.

Y el índice arrojó de nuevo datos de expansión y de crecimiento. Si bien el empleo frena un poco su creación en el área industrial, el de servicios compensa parte de esta bajada de ritmo para mantenerse en una buena tendencia.

indice manufacturero USA abril 2017 desempleo

El ritmo de creación de empleo nos puede traer un pequeño aviso de que Mayo no será el mejor mes de empleo y por tanto será complejo que la cifra del 4,4% de parados baje todavía mas, lo cual tampoco significa que hayan subidas y por tanto tengamos un mes de Mayo con una cifra de parados igual y estable.

Evolución de la población activa

Como sabemos por análisis anteriores, si los nuevos empleos van acompañados de aumentos de la fuerza laboral el resultado se traduce en un efecto nulo para la bajada del desempleo.

USA inició un camino de incrementos muy fuertes de la población activa en 2016 la cual anuló mucho del empleo creado durante ese año.

En este 2017, los incrementos de la fuerza laboral se están frenando y no con ello el empleo lo que está permitiendo que la cifra de parados pase del 4,7 de diciembre de 2016 al 4,4% en el que nos situamos ahora mismo.

Esto puede ser uno de los factores clave para la bajada del paro en USA y el impulso al consumo lo cual debe traducirse en mayores incrementos del desempleo.

Vemos a continuación la evolución en promedio mensual y acumulado desde 2.001 hasta ahora (en gris las épocas de recesión y caída de bolsa):

desempleo USA abril 2017

Evolución de la economía y SP500

Si miramos las medidas que está adoptando la nueva administración Trump los resultados que se esperan van en la línea con lo que estamos observando actualmente.

Por un lado, la bajada de impuestos a las empresas y su impulso para centralizar de nuevo el empleo en USA debe arrojar mayor actividad industrial al país y un aumento del empleo local/nacional.

Por otro lado tenemos la nueva política migratoria la cual debería ir encaminada a contener la población activa americana y frenar los flujos migratorios a una economía que sigue en expansión.

Ambos factores unidos a una previsible rebaja fiscal también para la clase media/baja son mimbres importantes para no cambiar el ritmo en la economía.

Esto se está traduciendo en una fuerte expansión del SP500 que en este mes de Abril cerró de nuevo en máximos históricos y retomando la senda alcista con mucha fuerza.

sp500 mayo 2017 maximos historicos

De nuevo en nuestro sistema SPX_Unrate seguimos largos a la vista de la tasa de empleo USA la cual todavía nos aconseja seguir comprados en el índice SP500.

Seguiremos atentos en los siguientes análisis mensuales a esta cifra de empleo que nos pueda alertar de posibles caídas en la bolsa.

Obviamente y con estos resultados lo óptimo será recomendar compras de acciones y no ventas o posiciones cortas para el próximo mes y siguientes.

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