Recomendaciones de acciones y mercados en 2017

acciones a comprar 2017Con la apertura de 2017 siempre comienza nuestro trabajo como traders en posicionarnos correctamente ante los mercados, hecho que no siempre es fácil.

Lo más importante al plantearnos un año nuevo es entender qué direcciones están tomando los mercados, ya sea porque estemos en un entorno de tendencia (alcista o bajista) o bien en entornos en rango lateral y a partir de aquí buscar las mejores oportunidades en base a nuestro sistema de inversión.

En el artículo de hoy vamos a hacer un análisis de los mercados y sus expectativas para este 2017 en base al cierre de 2016 y la proyección que se estima se realizará para los próximos años. A partir de aquí buscaremos las mejores oportunidades para vigilar de cerca en este nuevo año.

USA, el mercado de referencia

Cuando se produjo el hundimiento del mercado en 2008, prácticamente en la misma semana se producía la caída sin freno del resto de mercados del mundo, tanto el FTSE en UK como el DAX alemán como el Nikkei japonés.

correlación SP500 e índices nternacionales

USA sigue siendo la mayor economía mundial cuyo PIB es prácticamente el doble de la china (2da por volumen) y mayor que la zona EURO (en el que cada país es una realidad).

Eso significa que USA, una única economía, resumen el mayor grueso del PIB mundial, tanto por su fuerza de consumo e importación como por su potencia de inversión. Guste más o menos USA sigue siendo la referencia en la economía y lo que allí pase marca una tendencia bajista o bien una posible tendencia alcista en el resto de países.

Si la economía USA tiene un problema, el mundo bursátil internacional tiene un grandísimo problema. ¿Y qué pinta tiene la economía USA en 2017?

Pues la fotografía que hace la FED sobre este 2017 y sus años posteriores es positiva. Por un lado se espera una subida de tipos de interés que debe conllevar un freno al aumento del IPC el cual viene motivado por un aumento del consumo.

Son grandes noticias ya que los tipos se están recuperando poco a poco y deben ayudar a que la economía no entre en sobrecalentamiento.

Por otro lado el sector laboral, como ya hemos visto anteriormente, es fuerte, con una tasa de paro que se espera para el cierre de 2016 de un 4,7%.fed janet yellen

El recorrido a la baja todavía es largo y la FED proyecta tasas del 4,5% de desempleo para 2017 lo cual se traduce en empleo creciente y en mayores tasas de consumo (que a su vez siguen acelerando la economía USA).

Si a esto le unimos los planes Trump para incentivar el gasto de inversión de las compañías podemos tener unos buenos cimientos con los que seguir acelerando la expansión del gigante americano el cual debería crecer sobre un 2,5% en su PIB en este 2017. Como sabemos, la mejor manera de evitar una recesión es crecer y por tanto seguir en senda positiva en el PIB es señal favorable a un 2017 alcista.

Si además miramos el SP500 lo vemos cerrar en máximos históricos después de un aletargo de más de un año, desde Agosto de 2015 hasta marzo-abril de 2016.

La recomendación en el SP500 y a nivel macro (especialmente FTSE, DAX y Nikkei) es a buscar tendencias alcistas en la inversión.

Sectores con mayor crecimiento

Los sectores con mayor crecimiento son los que precísamente más han caído en esta época de lateralidad en la economía USA.

Una vez se ha resuelto el problema de fondo del petróleo, a través de una decisión que no ha sido muy del agrado de Irán en lo que se refiere a bajar tasas de producción para que suba el precio, las empresas del sector petrolero respiran tranquilas.

Y en ellas encontramos a EXXON Mobile la cual empieza a recuperar, junto con el resto de sus compañeras, niveles más acordes a antes del inicio de la crisis petrolera en 2014.

sector energético perspectiva 2017 sectores cíclicos

Unido a las energéticas está el sector bancario, fuertemente castigado en este periodo desde Agosto de 2015 tanto por la aparente crisis financiera china como por la crisis de las petroleras, de las cuales ellos eran los principales socios para financiar las inversiones en capital.

El sector financiero se va recuperando y con él va arrastrando al SP500 y al resto de empresas financieras USA que salen también reforzadas de ello.

sector energético cíclico USA 2017

Finalmente tenemos otros sectores cuya volatilidad puede ser menor pero que aportarán al conjunto de la subida del SP500 tales como el sector tecnológico (ticker XLK) o bien el de bienes de consumo (ticker XLP).

Perspectiva del EURUSD y la GBPUSD

El EURUSD sigue el año 2016 en la misma senda que lo comenzó, a la baja y con motivos de causa. En 2017 la perspectiva es que siga su senda bajista hasta, como mínimo, alcanzar la paridad, barrera psicológica que puede parar su caída desde 2014 (aislando la tendencia macro de fondo bajista que se instauró en 2008).

Desde que Draghi anunció en 2014 que necesitaba un EURO bajo respecto al USD para mejorar los niveles de exportación de la zona EURO la rueda comenzó a girar.

Por un lado las bajadas de tipos de la zona EURO (y ahora su mantenimiento bajo) chocan con las subidas de tipos que la FED está anunciando (y ejecutando como en diciembre de 2016) y eso es un desequilibrio en la oferta y la demanda.el euro en 2017

Habrá repuntes en la cotización del EURUSD durante 2017 pero lo que es bastante obvio, desde un punto de vista fundamental, es que la caída del EURUSD es clara y debe encontrar su freno especialmente en la subida de tipos que comience a hacer Europa, la cual no se espera hasta antes del 2018 o bien hasta que el IPC retome sendas cercanas al 2% (todavía muy lejos de esas cifras).

Los planes de compra de deuda soberana del BCE tampoco invitan a querer subir tipos lo cual se traduce en una foto macro muy clara entre la debilidad de la economía europea y la fortaleza que exhibe la de USA.

Y el mejor amigo del EURUSD es el GBPUSD. La libra, más después del Brexit parte 1 (en 2017 se deberá ejecutar la decisión del referéndum de Junio de 2016) no está ni se la espera.

Sólo una posible subida de tipos de la zona UK podría desbalancear el par GBPUSD, subida que sólo podría venir propiciada por un IPC galopante fruto de la salida de la UE.

Así pues, el Forex en 2017 tiene una pinta ganadora respecto a USD y en especial a los mayores cruces por volumen que existen (EURUSD y GBPUSD).

Amenzas de 2017

A pesar de todo lo dicho anteriormente, nunca hay un año fácil en la economía, por buenas que puedan ser las perspectivas económicas.

La primera amenaza de este 2017 es en sí mismo la tendencia. Llevamos desde 2009 en recuperación y eso significa una fuerte tendencia alcista la cual, de forma estadística, no debería superar los 6 años.

A pesar de todo esto, hay que recordar que en anteriores recesiones y recuperaciones, los tipos de interés subieron de forma mucho más rápida y eso hace que hasta que los tipos no lleguen al 4%, la inversión en la bolsa es más que rentable para las manos fuertes.

Otra de las amenazas a considerar es la de China. El gigante asiático, que ya supuso uno de los mayores palos para la bolsa en 2015, todavía tiene un triple problema. Por un lado el de seguir ocupando a su población, por otro lado el de la deflación y por otro lado el inmobiliario (burbuja que ha crecido de forma más que considerable en los últimos años).

Esto hace que el gobierno Chino esté gestionando todos estos frentes a marchas forzadas para evitar una implosión que se coma al resto de economías. sobrecompra y sobreventa en bolsa

Estamos hablando de un gigante diferente. Por un lado su sistema de gobierno no es occidental y el control que tiene de la economía es bastante diferente. Esto está haciendo que la gestión de sus burbujas se haga en silencio, sin pánico y sin derrumbes alarmantes.

El signo que debe llamarnos la atención en 2017 será el crecimiento de su PIB, retrocesos en su nivel de crecimiento pueden ser una voz de alarma que haga mirar rápidamente a su reacción en el SP500.

Finalmente otra pata a considerar es la de Europa. Parece que la zona euro, después de mucho años intentando unirse, se ha propuesto separarse sin remedio.

UK fue uno de los primeros en abandonar el club pero Italia ahora apunta a un camino de separación que podría ser una guinda más para el pastel Europeo.

Es por eso que entender muy bien cómo la política de unión va a evolucionar en este 2017 fundamental para decidirnos a invertir en zonas ajenas a USA.

Como siempre 2017 nos arroja luces y sombras. El camino de los fundamentales parece bien trazado pero será un año para estar atentos a cómo evolucionan los datos económicos y su impacto en los gráficos que nos deberán marcar los puntos de salida en caso de tener que realizar salidas.

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Showing 2 comments
  • Marvin
    Responder

    Interesante publicación, información que hay que tener en cuenta en este 2017. Los Felicito por su aporte

  • Recomendaciones Bolsa
    Responder

    Muy buen artículo!
    Muy buena información!!

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