Análisis de las consecuencias de los recortes en el Petróleo

subida petroleo analisisLa reunión preliminar que tuvo lugar en Argelia con los miembros de la OPEP ha empujado a un consenso sobre el recorte en la producción de crudo.

Esto tiene consecuencias amplias y diversas que afecta a más que al simple precio del crudo de texas (WTI) o bien a otros que cotizan en el mercado de las divisas.

Lo que se decide respecto al precio del petróleo tiene impacto en las bolsas de forma directa y por ello cabe analizar con mucha atención el movimiento que está a punto de oficializar en noviembre la OPEP. En el siguiente artículo desgranamos los detalles y repercusiones de todo ello.

Decisión a regañadientes

Han sido varias las reuniones que se han producido para buscar un mismo objetivo, subir precios. Sin embargo, los actores que más están perdiendo actualmente, entre ellos Venezuela o Argelia, no han conseguido desbloquear una situación que parecía tener que llegar a un consenso final.

Por un lado Irán, uno de los mayores beneficiarios del acuerdo con USA para levantar su bloqueo, ha llenado el mercado con un petróleo abundante y que ha empujado a bajar los precios durante los últimos años hasta la situación actual.

Por el otro lado, los detractores de la tecnología del fracking, impulsada fundamentalmente por empresas USA, han encontrado escusas perfectas para seguir manteniendo altos los niveles de producción y así empujar al petróleo a precios tan bajos que sean poco rentables para la tecnología del fracking.opep analisis petroleo

Sin embargo el agua llega para los cuellos de todos, tanto para los de las empresas fracking como para países como Venezuela que ven como se agotan sus pulmones financieros y tienen que respirar.

Finalmente en Septiembre se ha dado el paso preliminar de asentar una base sólida que marque una bajada en las cuotas de producción y permita así subir los precios.

La pinza a la que se quiere llegar es la de 50-60$ el barril, desde los 40-45$ actuales debe suponer una subida de precios entorno al +20/30%.

Pinzas entre 50-60$/barril

A pesar de todo ello, existe una pequeña situación de equilibrio futuro en los precios. Las ya comentadas empresas de fracking tienen una economía de escala que sitúa su precio objetivo del barril en 50$ / barril.

Esto hace que cuando la producción de la OPEP se recorte, el precio debe subir hasta la cota en la que las empresas fracking sitúan de forma rentable sus productos.

De esta manera podemos entrar en un mercado lateral a largo plazo que puede ser el punto de equilibrio tanto para productores como para consumidores finales.

Situación favorable para las bolsas

sectores SP500Y esta situación es muy favorable para los inversores. La primera razón está en los que tienen contratos de futuro de petróleo. Su precio debería ascender en hasta un 20% con un riesgo reducido.

Ya ayer lo hacía el WTI al subir un +6% prácticamente en poco tiempo. El recorrido hasta el 20% se deberá dar en los siguientes días.

Y junto a ellos tenemos a las empresas energéticas como Exxon Mobile (Ticker XOM) que se han visto afectadas por una caída de precios que ha afectado a sus cuentas.

Una menor cotización impulsa a una reducción de sus márgenes y ello a su vez condiciona que sus balances entren en una situación muy complicada.

Unido a ello debemos recordar que las empresas financieras son las tenedoras de deuda de las energéticas y esto en USA ha causado un gran impacto.

Desde la caída del crudo, el sector financiero se ha ido dejando rentabilidad en el camino hasta ser, junto con el sector energético, el que más afectado ha estado por la batalla de cotizaciones.

Un respiro más en el SP500

sistemas de tradingY es que uno de los que más beneficiados sale de todo esto es el mismo índice SP500. Su caída en agosto de 2015 comenzó lastrada por rumores sobre deuda china pero luego vino acompañada por la caída del precio del crudo.

Esto empujaba a sectores energéticos y financieros a caer y de esta forma un grueso importante de su composición como índice tiraba de él hacia abajo.

La bajada de precios del crudo es una buena señal al mejorar los resultados de las compañías energéticas y, de forma indirecta, las de los tenedores de su deuda, las financieras, y por tanto impulsar a seguir la onda de crecimiento alcista que está experimentando en los últimos meses.

Si a ello le unimos la evolución del desempleo que ahora está en un 4,9% debería ser un aviso para seguir comprados en la economía USA y sus principales compañías.

Efectos en economías europeas

Para los lectores españoles o europeos esto no es la mejor noticia. Ya no solo porque lo notarán en sus carteras al tener un mayor coste de la gasolina.

Draghi conferencia BCETambién lo notarán los países de la zona euro en dos lados. Por un lado por la propia subida energética. Para países como España, con un fuerte desequilibrio entre ingresos y gastos, el ahorro energético estaba suponiendo un buen balón de oxígeno para mantener algo más maquilladas las cuentas, tanto estatales como privadas.

La subida del precio de la energía puede suponer un flaco favor para su recuperación.

Por otro lado, con las subidas de tipos en la zona USA al giro de la esquina, ahora parecen retrasadas a diciembre, deberían dar lugar a una continuación en la tendencia bajista del EURUSD.

Como todos sabemos, el crudo y materias primas cotizan en USD y por tanto, una fortaleza en el medio plazo del USD repecto al EURO hará que todavía tengamos más impacto al pagar la factura del petróleo.

Tendremos que seguir atentos a la reunión de Viena en Noviembre donde se deberá firmar el acuerdo de producción y por tanto lanzar la nueva consigna a sus miembros.

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