Selección de sectores para invertir

sectores sp500Cuando invertimos es fundamental entender la tendencia general de mercado, si es alcista buscar compras, si es bajista buscar ventas, si es lateral mantenerse fuera o buscar coberturas.

Sin embargo, una vez determinamos la dirección del mercado es muy importante encontrar aquellos sectores con mayor impulso. Estar en ellos nos va a generar mejores retornos respecto al resto de mercados. De igual forma, estar invertido en los sectores con mayores problemas nos va a generar problemas para conseguir rentabilidades positivas.

Hoy repasaremos qué tipos de sectores podemos encontrar, qué entendemos como sectores defensivos y cíclicos y cómo usarlos en cada momento del ciclo de mercado.

Sectores defensivos

sectores xlEn cualquier mercado existen dos tipos de sectores, los cíclicos y defensivos. Y cada uno de ellos tiene un objetivo muy diferente a cubrir en el mercado.

Denominamos como sectores defensivos a aquellos que caen de media mucho menos que la media del mercado. Son sectores refugio a los que los inversores acuden cuando el mercado se desploma de forma fuerte.

Estos sectores suelen representar los elementos fundamentales del consumo de una economía. Por eso mismo, porque son sectores básicos que existirán mañana pase lo que pase, son sectores a los que se acude cuando el mercado tiembla.

Si hablamos de USA, el mercado principal, en ellos están básicamente los siguientes:

  •  Consumer Staples (Ticker XLP)
  • Utilities (Ticker XLU)
  • Sanidad / Healthcare (Ticker HLV)

Estos sectores son los que en la próxima recesión, venga cuando venga, mejor van a aguantar las caídas y por tanto nos van reportar menor riesgo.

Sin embargo, de media, cuando miramos la expansión de mercado, vamos a ver que generan el freno de la evolución en la bolsa. Son sectores de riesgo menor y su evolución suele ser mucho menor que otros más frenéticos.

Son importantes y cumplen su función en nuestra cartera. Por un lado, alisan la volatilidad de nuestra curva de capital ya que fluctúan menos que otros y además evitan grandes desplomes si tienen un peso bien dimensionado en nuestra cartera.

Además de esto, los sectores defensivos contienen empresas que evolucionan por encima de la media del sector que suelen representar buenas oportunidades de compra al tener lo bueno del sector (estabilidad y robustez ante momentos complejos) y una evolución mejor que el resto de sus compañeros.

Sectores cíclicos

Los sectores cíclicos son, a priori, los que organizan las fiestas en los mercados. Ellos son los responsables normalmente de generar las burbujas y de generar los cracks.

Los sectores cíclicos son los siguientes:

  • Tecnología (XLK)
  • Finanzas (XLF)
  • Energía (XLE)
  • Materiales (XLB)
  • Industria (XLI)
  • Bienes cíclicos (XLY)

Si recordamos la crisis del 87 recordaremos todos el impacto que tuvo el sector energía (XLE) con la subida del precio energético. Si recordamos la flash crisis del 90 todos nos acordamos del sector financiero (XLF). Si recordamos la crisis del 2000 todos debemos mirar a las tecnológicas (XLK)

sobrecompra y sobreventa en bolsaSi recordamos la crisis del 2008 todos debemos volver a mirar al sector financiero (XLF) y si nos preguntamos por qué el SP500 no ha roto la resistencia de 2100 puntos en 2016 debemos mirar al sector financiero (XLF) y sector energético (XLE) con la flash crisis bancaria de china en Agosto de 2015 y la caída del petróleo desde 2015 hasta ahora.

Entre ellos además se relacionan muchísimo. El sector financiero alimenta a Industria, Energía y Bienes cíclicos y a su vez el consumo impacta mucho en Bienes cíclicos (como coches). El sector de materiales nutre de commodities a la mayoría de ellos junto con el sector energético y todos ellos están expuestos de forma directa al ciclo de mercado.

Cuando hay crisis de materias primas todos ellos lo sufren, cuando hay nubarrones en el frente y la gente baja su confianza en el mercado, reduciendo así el consumo, los que primeros lo notan son ellos.

Dicho de otra forma, si quieres saber el siguiente crack, basta con mirarles a ellos para entender quién lo hará explotar.

Sin embargo son ellos los que originan las principales burbujas. Y las burbujas son buenas siempre que estemos dentro y además salgamos cuando toca.

Cuando explotó la crisis de 2008 el sector financiero cayó un 83% cuando el mercado lo hizo un 56%. En el 2000 el sector tecnológico cayó un 81% cuando el mercado lo hizo un 47%. Suben y bajan más rápido que los defensivos y eso significa oportunidades.

evolución sectores SP500

Cómo usar los sectores

Lo principal es primero entender el momento de mercado que vivimos. En un momento de expansión es importante ver los sectores cíclicos que más se desarrollan. Por eso mismo, es importante entender su desarrollo desde sus mínimos y seleccionar los que más rápido se están moviendo.

En momentos en los que el mercado comienza a ponerse bajista es fundamental ver qué sectores son los que más débiles están y apostar a su bajada. De esta forma empezaremos a estar desde el primer momento en la siguiente bajada de mercado.

En momento de lateralidad, como la que vivimos ahora, es vital estar comprado en mercados defensivos y vendido en sectores cíclicos débiles.comenzar en trading

De esta forma iremos balanceando la cartera de activos de manera dinámica a medida que el mercado atraviesa sus diferentes fases.

Sí debemos ser consecuentes y no contradecir la dirección de los inversores. Cuando el sector energético comenzó su caída en 2014-2015 no era porque estaba caro y por tanto había que aprovechar para hacer compras. En aquel momento el sector energético era débil por la caída del petróleo y era momento de no estar ahí o de invertir a la baja en ello.

Saber leer en todo momento qué pasa en estos sectores es clave para tener una mejor imagen de lo que pasa siendo consecuentes con la imagen que estamos leyendo del mundo de las inversiones.

Si queremos encontrar más información sobre las empresas que forman cada sector podemos entrar en la siguiente Web especializada en cada ETF de cada sector:

http://www.sectorspdr.com/sectorspdr/

 

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Comments
  • Alex
    Responder

    Muy interesante de cara a la diversificación.
    Muchas gracias.

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